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航空行业11月生产数据点评:国内线需求放缓,客座率同比下降

编辑 : 王远   发布时间: 2018.12.18 10:11:58   消息来源: sina 阅读数: 49 收藏数: 0 + 收藏 (0)

国内线需求增速放缓明显,拖累总客座率同比下降    11月为行业传统淡季,叠加上海举办首届进口博览会、沪上两场加强航班管制,国内线需求增速放缓明显,行业(六家上市航司)国内需求同...

国内线需求增速放缓明显,拖累总客座率同比下降    11月为行业传统淡季,叠加上海举办首届进口博览会、沪上两场加强航班管制,国内线需求增速放缓明显,行业(六家上市航司)国内需求同比仅增6.9%,供给同比增9.8%,内线客座率同比下降2.2个百分点,拖累总客座率同比下挫1.4个百分点至80.6%;国际线供给、需求同比各增12.1%/12.4%,客座率同比改善0.2个百分点。因11月需求表现不及预期、宏观经济和贸易紧张局势仍存在不确定性,市场对行业持观望态度;但近期油价续跌、汇率趋稳,且票价放开、供给紧缩等利好政策继续推进,我们认为春运需求刚性有望提振票价和客座率表现,建议把握交易性机会。    三大航国内线客座率整体下挫,但国际线表现航司间差异化    三大航整体国内线需求增速放缓明显,同比仅增5.9%,增速环比缩窄5.6个百分点;国内供给同比增9%,客座率同比下降2.3个百分点,其中国航东航南航分别下跌2.3/2.5/2.2个百分点;拖累总客座率同比下降1.4个百分点至80.1%。国际线供给、需求同比各增11.4%/12.1%,客座率同比略提升0.5个百分点,主要因东航国际线同比改善2.5个百分点拉动整体表现(南航持平、国航同比下降0.8个百分点)。11月东航国际线供给同比增7.9%,较2018年1-10月增速有所加快(前10个月同比仅增6.6%,因今年宽体机引进相对较少),但仍低于国航、南航的11.6%/14.4%。11月国航国内、国际线客座率均下降,总客座率略逊于其他两航11月国航国内线需求增速放缓明显,同比仅增1.8%(前10个月同比增8.4%),供给同比增4.7%,带动客座率同比下降2.3个百分点,拖累总客座率下滑1.7个百分点至79.6%,较南航、东航各低1.0/0.3个百分点,国际线供需增速相对平稳,同比各增11.6%/10.5%(前10个月供给需求同比各增15.1%/14.1%),客座率同比下降0.8个百分点。    春秋吉祥:市场表现各有千秋,总客座率同比变化相对稳定    受国际线客座率同比改善3.8个百分点推动,春秋航空11月总客座率同比改善0.4个百分点至87%(国内线客座率同比下降1.6个百分点);其中国际线供给增速放缓明显,当月同比仅增9.4%(前10个月增速达21.2%),需求相对稳健,同比增14.7%。吉祥航空总客座率同比略降0.3个百分点,其中国内线同比略降0.3个百分点;国际线运力供给增速由负转正,需求缓慢恢复,供给需求同比各增1.5%/1.8%,客座率同比改善0.2个百分点。    票价放开、供给紧缩政策继续推进提供利好,建议等待春运交易性机会    虽然长期看外围风险尚在消化,宏观经济存下行压力,中美贸易走向仍待观察;但冬航季供给紧缩政策持续,票价新一轮提价逐步推进;近期油价汇率走势利好板块,我们认为春运需求刚性有望提振票价和客座率表现,建议把握短期的交易性机会。    风险提示:经济低迷,油价大幅上涨,人民币大幅贬值,高铁提速,疾病、自然灾害等不可抗力。

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    有需要股票配资的哥哥姐姐吗?加我微信 virgoxf 了解咨询,盘中也有好股免费提供哟~
    2018-12-24 14:02

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